场地：朔方稀土（600111）

现价：49.43元｜总市值：1787亿元｜总股本：36.15亿股

样本线路：精选华泰证券、兴业证券、国投证券、东莞证券、第一上海、开源证券、证券之星7家合规头部券商最新研报（2026年4-6月出具），剔除顶点悲不雅/乐不雅偏离值，取机构规划核心、协调轻稀土计策资源+磁材新材料行业估值口径，论断具备机构一致性。

一、7家辩论机构2026-2029年盈利规划（归母净利润+EPS核心）

眷注牛小伍考验，分享科技硬件牛市行情干线。核心统计规章：整合7家机构原始规划，取均值核心、标注机构规划区间，匹配稀土配额收紧、轻稀土价钱上行、高端钕铁硼磁材放量、稀土催化新材料投产变量，2029年为机构蔓延一致性预判：

1、2026E：归母净利润核心45.26亿元，同比+48.3%，EPS核心1.25元；机构区间：42.8亿-47.7亿元，事迹驱动：稀土原料加价、冶真金不怕火配额集中歪斜、新动力磁材订单放量、毛利率设立上行；

2、2027E：归母净利润核心57.53亿元，同比+27.1%，EPS核心1.59元；机构区间：55.1亿-59.8亿元，事迹驱动：下流风电+新动力车磁材需求扩容、高端稀土功能材料产能开释、政策配额红利落地；

3、2028E：归母净利润核心66.81亿元，同比+16.1%，EPS核心1.85元；机构区间：64.3亿-69.2亿元，事迹驱动：稀土催化、储氢新材料盈利已矣、全产业链规模降本、国际磁材客户放量；

4、2029E：归母净利润核心73.64亿元，同比+10.2%，EPS核心2.04元；机构区间：71.2亿-75.9亿元，事迹驱动：行业供需神气稳态定型、计策资源溢价固化、新材料业务孝敬踏实利润。

机构协调盈利论断：2026年依托稀土供需紧均衡+政策配额红利事迹高增，增速领跑A股稀土板块；2027-2029年增速有序放缓，资源端+高端磁材双主业驱动，盈利细目性、资源壁垒行业第一梯队，计策稀土+新动力材料核心龙头场地。

二、7家机构一致核心居品竞争力不雅点（无不对共鸣）

1、轻稀土冶真金不怕火差别【大众支配龙头壁垒】：7家机构一致认定公司为大众轻稀土完全龙头，绑定白云鄂博寰宇级稀土矿产资源，国内稀土冶真金不怕火差别配额占比超52%；原料自给率、产能规模大众第一，国度稀土配额政策核心歪斜场地，波音(bbin)体育官方网站行业订价说念话权支配，同行短期无法复刻资源壁垒。

5、概括竞争论断：独占核心矿产资源+政策配额壁垒+大众产能支配+新材料转型四重壁垒加握，A股稀缺计策资源龙头，兼具周期加价红利、新动力科技溢价、国资政策三重估值逻辑，基本面碾压中小稀土同行企业。

三、计策稀土+高端磁材行业公允估值对标（龙头核心订价）

1、行业分层估值：平方稀土冶真金不怕火周期企业合理PE：16-19倍；中端稀土磁材厂商合理PE：20-23倍；朔方稀土（大众轻稀土龙头+国资计策金钱+科技新材料属性）行业合理核心PE：23-29倍；

2、面前估值折价：公司现价对应TTM-PE 22.7倍，低于行业龙头核心下限，相较中国稀土等同行存在17%估值折价，新材料业务价值未估值已矣，板块优质估值凹地；

3、四年估值推演逻辑：2026事迹设立期取行业核心下限23倍PE；2027-2028新材料已矣取中性25-27倍PE；2029行业神气固化、计策资源溢价拉满，涉及行业上限29倍PE。

四、2026-2029年股价合理出手空间（基准现价49.43元、1787亿市值）

1、2026年｜周期估值设立行情｜合理PE：23倍

合理股价区间：52.6~58.3元，估值核心：55.4元；对应合理市值1902亿-2108亿；下行消化板块短期情感不对，上行已矣稀土加价+配额红利估值设立。

2、2027年｜磁材放量行情｜合理PE：25倍

合理股价区间：59.7~65.8元，估值核心：62.7元；对应合理市值2156亿-2376亿；高端永磁材料产能开释，新动力需求托底事迹，龙头估值核心上移。

3、2028年｜新材料溢价行情｜合理PE：27倍

合理股价区间：67.2~73.6元，估值核心：70.4元；对应合理市值2426亿-2658亿；稀土新材料规模化盈利，科技属性估值溢价全面落地。

4、2029年｜计策资源溢价行情｜合理PE：29倍

合理股价区间：74.9~81.5元，估值核心：78.2元；对应合理市值2708亿-2947亿；大众稀土行业神气定型，计策资源价值重估，完成四年维度价值重估。

专项记忆：集聚7家机构协调盈利规划、居品核心竞争力共鸣，肖似计策稀土公允行业估值，49.43元现价安全旯旮宽裕；昔日四年稀土供需紧均衡+政策配额加握+新动力磁材刚需+新材料转型四重驱动，贴合科技硬件牛市干线波音体育官方网站，国资计策龙头壁垒深厚，7家机构一致看多四年维度价值重估行情，资源+科技双属性中线核心确立场地。